【權益360】基金投資新手攻略

來源：中證中小投資者服務中心

小李同學：小鐘老師，我剛工作不久，最近想學點理財知識。看了好多攻略都說公募基金適合新手投資者，但我還是對基金一知半解，能不能請您幫我詳細介紹介紹呢？

　　小鐘老師：公募基金是一款值得普通投資者去學習并實操的投資工具。從行業成熟度來看，我國公募基金二十余年發展搭建了科學的制度框架，包括獨立托管、每個交易日發布凈值、信息披露、風險控制等制度。從投資門檻來說，大部分公募基金投資起點低，很多基金10元、100元就能參與。而且，公募基金產品布局豐富，流動性高，一般可以隨時申購贖回，能滿足不同投資者的收益風險目標。

　　小李同學：市場上有哪些常見的基金類型呢？

　　小鐘老師：公募基金的投向除了大家熟悉的股票和債券外，還可以投資港股、美股、黃金、原油等其他大類資產，其中有很多是普通投資者無法涉及的領域，投資基金可以豐富我們的投資渠道。正因為底層資產配置的差異，公募基金衍生出了不同風險等級的產品，如貨幣型基金、股票型基金、債券型基金、混合型基金、指數型基金（如ETF）、海外基金（QDII）、基金中的基金（FOF）等，而權益類基金主要有股票型基金、混合型基金、指數型基金和海外基金，主要投資對象為股票等權益類資產。

　　小李同學：權益類基金投資獲得收益的本質來源是什么？

　　小鐘老師：長遠來看，只有更多優秀的公司上市，資本市場才能創造更多的長期回報，讓好的公司上市，投資人才能分享好公司帶來的長期回報。投資最重要的正是這些企業本身。

　　小李同學：在投資基金之前，我需要準備什么？

　　小鐘老師：第一，在選擇基金時，要像選房子以及實地考察那樣對投資進行充分了解。第二，投資前需要重新審視自己與家庭的財務預算情況以及投資目標。第三，投資者應根據自身的風險承受能力選擇合適的基金類型。

　　小李同學：小鐘老師，我想投資權益類基金，但又擔心有風險，您能給我講講投資權益類基金都有哪些風險嗎？

　　小鐘老師：投資權益類基金確實存在一些風險。首先是市場風險和信用風險，比如股票價格受上市公司業績上下波動，企業債可能會因發債公司違約而出現問題。還有管理風險，基金經理的能力有高有低，可能會出現投資判斷失誤的情況。另外，流動性風險也不能忽視，在基金面臨巨額贖回或暫停贖回等極端情況時，投資人可能無法以當日單位基金資產凈值全額贖回，導致基金資產凈值下跌。

　　小李同學：那投資中有沒有一種 “完美基金”，收益高、風險低還能隨時贖回呢？

　　小鐘老師：實際上，想要找到這樣的基金，難度是很大的。“收益很高、不太會虧，還可以隨時贖回”，對應的是投資中的三個維度，也就是：收益、風險和流動性（時間）。而這三個維度難以兼得，也常被稱作是 “投資不可能三角”。滿足高收益和低風險的資產，就很難滿足流動性。比如定期存款的利息高于活期存款，但是不能隨時取走，流動性受到了限制。滿足低風險和流動性的資產，就很難滿足高收益。比如銀行存款、貨幣基金等，這些資產相對而言的風險較低，存取也較為靈活，但是不可能獲得高收益。滿足高收益和流動性的資產，就很難滿足低風險。比如一些基金為了獲得高收益，會重押某個板塊或者個股，但這樣的操作方式帶來的就是較大的潛在回撤風險。不同基金在這三個維度的表現不同，但都存在能力邊界，需要進行取舍。我們可以在投資前充分了解基金的風險收益特征，結合自身風險承受能力選擇合適的基金。同時，做好資產配置，不要把所有資金都集中在一只基金上，分散投資可以在一定程度上降低風險。