當(dāng)事人：馬立寧，女，197X年X月生，住址：山東省淄博市張店區(qū)。

依據(jù)《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）的有關(guān)規(guī)定，我局對馬立寧內(nèi)幕交易珠海匯金科技股份有限公司（以下簡稱匯金科技或上市公司，證券代碼300561）股票的行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人馬立寧的要求，我局于2024年3月1日舉行聽證，聽取了當(dāng)事人及其代理人的陳述申辯意見。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，馬立寧存在以下違法事實(shí)：

一、內(nèi)幕信息形成及公開過程

2022年年底，為滿足銀行客戶對投標(biāo)資質(zhì)的要求，匯金科技謀求與具有國有背景的企業(yè)合作，增強(qiáng)上市公司股東、資本等方面的實(shí)力。

2022年12月19日，匯金科技控股股東、實(shí)際控制人陳某安排匯金科技第二大股東馬某、時(shí)任江海證券有限公司北京投行部總經(jīng)理周某赴淄博，與淄博市高新區(qū)有關(guān)負(fù)責(zé)人初次見面，相互介紹了匯金科技和淄博市高新區(qū)相關(guān)情況。

2022年12月24日左右，淄博高新國有資本投資有限公司（以下簡稱淄博國投）前董事長、時(shí)任淄博市高新區(qū)審計(jì)監(jiān)督中心主任劉某1聯(lián)系時(shí)任北京植德律師事務(wù)所合伙人杜某莉，表示希望進(jìn)一步了解匯金科技情況并開展盡職調(diào)查工作。

2022年12月30日，馬某、周某與杜某莉等人通過電話會(huì)議方式進(jìn)行溝通，商議確定盡職調(diào)查時(shí)間及安排。

2023年1月3日，劉某1和時(shí)任淄博國投副總經(jīng)理賈某到珠海，與負(fù)責(zé)盡職調(diào)查的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)人員見面，1月4日代表淄博國投與陳某、馬某見面，談判收購上市公司股份事項(xiàng)，初步確認(rèn)上市公司估值35.6億元，并安排中介機(jī)構(gòu)人員開始對匯金科技盡職調(diào)查。

2023年1月5日返回淄博后，劉某1、賈某與時(shí)任淄博國投董事長劉某2就收購事項(xiàng)溝通討論。

2023年1月13日-14日，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)人員將匯金科技盡職調(diào)查報(bào)告發(fā)給劉某1。

2023年1月28日，淄博國投向淄博市高新區(qū)工委匯報(bào)匯金科技盡職調(diào)查情況，以及淄博國投收購上市公司的初步方案，該方案當(dāng)天經(jīng)淄博市高新區(qū)工委會(huì)審議通過，劉某1、賈某參會(huì)。

2023年1月29日至30日，劉某1、賈某代表淄博國投與陳某、馬某及周某、杜某莉等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)人員，就收購上市公司股份事項(xiàng)進(jìn)一步談判溝通，達(dá)成交易方案。

2023年1月31日，淄博國投召開董事會(huì)，原則同意關(guān)于擬收購匯金科技股份的匯報(bào)，同意通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份、放棄表決權(quán)、鎖價(jià)定增等一攬子方式獲得匯金科技29.9%以內(nèi)股份，獲得上市公司控制權(quán)。

2023年2月1日，陳某及其一致行動(dòng)人、馬某與淄博國投簽署《關(guān)于珠海匯金科技股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，匯金科技當(dāng)日晚間發(fā)布《關(guān)于籌劃公司控制權(quán)變更的停牌公告》，上市公司股票自2月2日開市起停牌。

上述收購事項(xiàng)完成后，上市公司控股股東將由陳某變更為淄博國投，并導(dǎo)致上市公司實(shí)際控制人變更。該事項(xiàng)屬于《證券法》第八十條第二款第八項(xiàng)、第九項(xiàng)規(guī)定的重大事件，按照該法第五十二條第二款規(guī)定，上述事項(xiàng)公開前屬于內(nèi)幕信息。該內(nèi)幕信息形成不晚于2023年1月4日，公開于2023年2月1日。劉某1作為淄博國投前董事長、時(shí)任淄博市高新區(qū)審計(jì)監(jiān)督中心主任，按照工作安排負(fù)責(zé)具體推進(jìn)淄博國投收購上市公司股份相關(guān)事宜，是相關(guān)收購事項(xiàng)的主要參與者之一，系本案內(nèi)幕信息知情人，知悉時(shí)間不晚于2023年1月4日。

二、馬立寧內(nèi)幕交易“匯金科技”股票

（一）涉案賬戶組情況

馬立寧通過本人手機(jī)登錄下單軟件，控制使用以下證券賬戶交易“匯金科技”股票：一是2021年11月5日開立的“馬立寧”華龍證券（普通）賬戶；二是2010年1月20日開立的“馬立寧”中泰證券（普通）賬戶；三是2021年7月13日開立的“馬立寧”中信證券（信用）賬戶；四是馬立寧配偶張某于2022年5月20日開立的“張某”中信證券（普通）賬戶；五是馬立寧配偶張某于2023年1月31日開立的“張某”中信證券（信用）賬戶。涉案賬戶交易資金主要來自于馬立寧名下銀行賬戶的存量資金、馬立寧與配偶張某實(shí)際控制的公司及借款，賣出“匯金科技”資金主要轉(zhuǎn)向馬立寧名下銀行賬戶以及馬立寧和配偶張某實(shí)際控制的公司。

（二）馬立寧控制使用涉案賬戶組交易“匯金科技”

馬立寧與本案內(nèi)幕信息知情人劉某1在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)存在25次微信通話聯(lián)系，且馬立寧控制使用涉案賬戶組買入“匯金科技”的當(dāng)日或前一日通常與劉某1存在微信通話聯(lián)系，其中：

2023年1月4日，劉某1、賈某與陳某、馬某初次見面溝通股份轉(zhuǎn)讓事宜，當(dāng)日馬立寧與劉某1通話9分21秒。

2023年1月10日，馬立寧與劉某1通話，當(dāng)日隨后“馬立寧”證券賬戶首次買入“匯金科技”2,900股。

2023年1月11日，馬立寧與劉某1通話4分35秒，當(dāng)日隨后“馬立寧”證券賬戶買入“匯金科技”125,400股；2023年1月12日，“馬立寧”證券賬戶買入“匯金科技”12,400股。

2023年1月17日，馬立寧與劉某1通話3分21秒，1月18日“張某”證券賬戶買入“匯金科技”5,000股。

2023年1月20日，馬立寧與劉某1通話1分12秒，當(dāng)日隨后“馬立寧”證券賬戶、“張某”證券賬戶買入“匯金科技”362,900股。

2023年1月28日、29日，馬立寧與劉某1各通話1次，1月30日“馬立寧”證券賬戶、“張某”證券賬戶買入“匯金科技”556,798股。

2023年1月31日，馬立寧與劉某1通話1分1秒，當(dāng)日隨后“馬立寧”證券賬戶買入“匯金科技”69,900股。

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，馬立寧共買入“匯金科技”1,140,298股，成交額為11,426,773.92元。內(nèi)幕信息公開后，截至2023年3月10日，馬立寧持有的“匯金科技”全部賣出。馬立寧在內(nèi)幕信息敏感期交易“匯金科技”共獲利2,532,586.01元。

（三）馬立寧交易“匯金科技”行為異常且無合理解釋

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，馬立寧控制使用涉案賬戶組交易“匯金科技”股票行為與內(nèi)幕信息形成及公開過程高度吻合，交易行為異常：一是交易時(shí)間敏感。馬立寧在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人劉某1聯(lián)絡(luò)頻繁，在涉案賬戶組買入“匯金科技”的當(dāng)日或前一日，通常與劉某1存在微信電話聯(lián)系，并在內(nèi)幕信息公開后將持有的“匯金科技”股票全部賣出獲利。二是交易習(xí)慣異常。涉案賬戶組開戶后至內(nèi)幕信息形成前未交易“匯金科技”。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)馬立寧和內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)后買入“匯金科技”，是涉案賬戶組開立以來買入金額最大的股票；2023年1月30日涉案賬戶組合計(jì)凈買入“匯金科技”5,677,425.92元，是涉案賬戶組自開戶以來單日股票凈買入最大金額。三是交易意愿強(qiáng)烈。涉案賬戶組在11個(gè)交易日共買入“匯金科技”11,426,773.92元，占期間內(nèi)交易“匯金科技”總金額的96.64%，占同期買入股票總金額的97.04%。

上述情況顯示，馬立寧交易“匯金科技”的行為異常，與內(nèi)幕信息高度吻合。馬立寧對此未能作出合理說明，未能提供證據(jù)排除其利用內(nèi)幕信息從事證券交易。

以上違法事實(shí)，有相關(guān)公司公告、文件、情況說明及協(xié)議，相關(guān)人員詢問筆錄、通訊記錄，證券賬戶資料，交易流水、銀行賬戶資料等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

馬立寧的上述交易行為違反了《證券法》第五十三條第一款“非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券”的規(guī)定，構(gòu)成該法第一百九十一條第一款所述的“非法獲取內(nèi)幕信息的人違反本法第五十三條的規(guī)定從事內(nèi)幕交易”行為。

馬立寧及其代理人在聽證及陳述申辯中提出：一是2023年1月28日前匯金科技和淄博國投相關(guān)協(xié)議簽署還存在不確定性，涉案內(nèi)幕信息形成于2023年1月28日之后，相關(guān)交易行為不在敏感期內(nèi)；二是劉某1和馬立寧并非法定內(nèi)幕信息知情人，馬立寧不存在通過劉某1獲取內(nèi)幕消息的行為和事實(shí)；三是馬立寧交易行為基于自身判斷，交易資金系自有資金，交易符合以往交易習(xí)慣，敏感期內(nèi)不存在異常交易。因此，相關(guān)交易行為不構(gòu)成內(nèi)幕交易，不應(yīng)處罰。

經(jīng)復(fù)核，我局認(rèn)為：

第一，根據(jù)《證券法》第五十二條規(guī)定，內(nèi)幕信息具備重大性和非公開性兩個(gè)要素。實(shí)踐中，上市公司內(nèi)幕信息一般經(jīng)歷動(dòng)議、籌劃、決策，從籠統(tǒng)到具體、從不確定到確定的動(dòng)態(tài)、持續(xù)變化的過程，相關(guān)收購事項(xiàng)是否確定不影響內(nèi)幕信息形成時(shí)間的認(rèn)定。本案中，2023年1月4日，淄博國投與匯金科技雙方的主要代表人談判收購上市公司股份事項(xiàng)，初步確認(rèn)上市公司估值，并安排中介機(jī)構(gòu)人員開始對匯金科技盡職調(diào)查，足以認(rèn)定相關(guān)收購事項(xiàng)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。我局認(rèn)定涉案內(nèi)幕信息形成時(shí)間不晚于2023年1月4日依據(jù)充分。

第二，劉某1作為淄博國投前董事長、時(shí)任淄博市高新區(qū)審計(jì)監(jiān)督中心主任，按照工作安排負(fù)責(zé)具體推進(jìn)淄博國投收購上市公司股份相關(guān)事宜，是相關(guān)收購事項(xiàng)的主要參與者之一，屬于《證券法》第五十一條第四項(xiàng)規(guī)定的內(nèi)幕信息知情人，且實(shí)際知悉本案內(nèi)幕信息。根據(jù)在案證據(jù)，馬立寧屬于《證券法》第五十三條第一款規(guī)定的非法獲取內(nèi)幕信息的人。

第三，內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，馬立寧與內(nèi)幕信息知情人劉某1存在多次微信通話聯(lián)絡(luò)，相關(guān)聯(lián)絡(luò)與當(dāng)事人的證券交易行為高度吻合。馬立寧在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)首次、集中、大量買入“匯金科技”，持股高度集中，交易時(shí)間短，交易金額遠(yuǎn)大于涉案賬戶組開戶以來其他股票交易額。馬立寧主張交易資金為自有資金與在案證據(jù)不符，馬立寧關(guān)于交易行為基于自身理財(cái)計(jì)劃安排、薦股軟件、公開行情、個(gè)人投資經(jīng)驗(yàn)的綜合判斷及符合以往交易習(xí)慣等主張缺乏事實(shí)依據(jù)，且不足以對其交易異常性作出合理說明，不足以排除其利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易。

綜上，我局對當(dāng)事人馬立寧及其代理人的申辯意見不予采納。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)及社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第一百九十一條第一款的規(guī)定，我局決定：

對馬立寧沒收違法所得2,532,586.01元，并處以2,532,586.01元罰款，罰沒款共計(jì)5,065,172.02元。

上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)開戶銀行：中信銀行北京分行營業(yè)部，賬號：7111010189800000162，由該行直接上繳國庫，并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政處罰委員會(huì)辦公室及我局備案。當(dāng)事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

                          

　　　　　　　 　　　　  　　　　　　　　 　　　 　　　　　　　　　　　　　  　　　　　　　　　　 陜西證監(jiān)局

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